Wall Street no soportó la presión de la Fed y este miércoles acabó en rojo

La Bolsa de Nueva York cedió en forma descomunal al final de la sesión del miércoles tras una modesta alza de tasas de interés de un cuarto de punto porcentual por parte de la Reserva Federal, menos agresiva hacia la inflación en el marco de la crisis bancaria.

Luego de mantenerse durante la jornada, los índices cayeron minutos antes del cierre: el Dow Jones perdió finalmente 1,63 % a 32.030,11 puntos, el tecnológico Nasdaq 1,60 % a 11.669,96 unidades, y el 500 1,65 % a 3.936,97.

La Reserva Federal estadounidense (Fed, banco central), aumentó moderadamente en un cuarto de punto porcentual sus tasas de referencia a 4,75-5,00 % como esperaba el mercado, aún preocupada por la inflación y a pesar de los problemas del sector bancario que podrían “pesar” sobre la economía.

La Fed sostuvo que los problemas del sector bancario “probablemente resulten en condiciones de crédito más ajustadas para hogares y empresas, y podrían pesar sobre la actividad económica, el empleo y la inflación”, según su comunicado al término de su reunión de política monetaria que comenzó el martes, en el que añadió que “la amplitud de los efectos (de la crisis bancaria) es incierta”.

De todas formas, reafirmó que “el sistema bancario estadounidense (es) sólido y resiliente”. El presidente de la Fed, Jerome Powell, afirmó en rueda de prensa tras la difusión del comunicado el miércoles que todo el dinero de ahorristas en Estados Unidos está “seguro”. Powell destacó además que la Fed sacará “lecciones” de este episodio y llamó a reforzar la supervisión y regulación bancaria.

Nuevas proyecciones para lo que viene

La Fed actualizó sus previsiones económicas para Estados Unidos y anticipa ahora una inflación algo más elevada de lo esperado en diciembre, del 3,6 % en 2023 frente al 3,5 % inicialmente previsto. El banco central seguirá “atento” a los precios. El organismo redujo su pronóstico de crecimiento del PIB para 2023 a 0,4 % frente a 0,5 %.

Los miembros del Comité de Política Monetaria (FOMC), que se reunió martes y miércoles, coincidieron en que habrá otras alzas de tipos de interés en los meses venideros, aunque en su comunicado hablan de “acciones adicionales para reafirmar la política” monetaria, sin mencionar explícitamente las tasas.

Lejos de un punto de equilibrio

La Fed desarrolló su reunión de marzo en medio de un dilema: seguir subiendo su tasa de política monetaria para tratar de contener la inflación encareciendo el crédito y conteniendo de ese modo el consumo y la inversión, o hacer una pausa para evitar un agravamiento de las dificultades que atraviesan algunos bancos expuestos al aumento de los tipos de interés.

El mercado pasó de esperar una fuerte alza de medio punto porcentual de las tasas luego de declaraciones del presidente del organismo, a vaticinar tasas estables tras el estallido de la crisis bancaria con la quiebra de tres entidades financieras en menos de una semana en Estados Unidos.

La quiebra de los bancos regionales Silicon Valley Bank (SVB), Signature Bank y Silvergate creó una ola de preocupación. Gobiernos, bancos centrales y reguladores intervinieron de forma urgente para tratar de restablecer la confianza en el sistema y evitar un contagio. Igualmente, el banco Credit Suisse, que ya atravesaba dificultades desde hace años, se vio sacudido y fue comprado el domingo pasado por su compatriota UBS.

La Fed prestó unos 164.000 millones de dólares a los bancos en unos diez días para que todos los clientes que quieran retirar su dinero puedan hacerlo. Además, prestó 142.800 millones a las dos entidades creadas por los reguladores estadounidenses para gestionar los activos y recursos de SVB y Signature Bank. Estos créditos hicieron subir su balance, que se empeñaba en reducir desde junio pasado.

La Fed estaba bajo presión ya que la caída de estos bancos se debió en buena medida a los incrementos de tasas, muy rápidos y muy fuertes, que redujeron el valor de los activos de estas instituciones. Además, el Banco Central Europeo aumentó el jueves sus tasas en medio punto porcentual, asegurando que la inflación es su prioridad número uno.

En Estados Unidos, la inflación a 12 meses se moderó en febrero a 6 %, según el índice de precios al consumidor (CPI por sus siglas en inglés). Por último, hay que decir que entre los valores del día, las acciones de los bancos regionales que subieron el martes volvieron a caer: First Republic perdió 15,47 % y Western Alliance Bancorporation casi 5 %.

Por su parte, las bolsas europeas cerraron con tendencias contrastadas el miércoles, antes de los anuncios de la Reserva Federal estadounidense (Fed), cuyos miembros se reúnen para decidir sobre la evolución de su política monetaria, en un contexto minado por el choque bancario. La Bolsa de París ganó 0,26 %, Londres 0,41 % y Fráncfort 0,14 %, pero Milán cedió 0,12 % y Madrid 0,33 %.

*Con información de la AFP.